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華爾街投機之王 – 傑西·李佛摩(Jesse Livermore) 經典名言心得歸納

傑西·李佛摩(Jesse Livermore) 曾被譽為20世紀最活躍的美國股市投機客。從股票作手回憶錄、股市操盤術等書，我們可以一窺他所有的交易心法。這篇我特別整理一些名言(Quotes)，並濃縮歸納成四個大重點。即便投資方法、路線並不相同，其思維仍舊有可參考之處。

股市上的兩種主要情緒，希望與恐懼。希望 – 往往是因為貪婪而產生的，而恐懼 – 往往是因為無知而產生。

成功的投資者必須克服這兩種情緒。當你懷抱希望時，其實應該要恐懼 – 恐懼你的虧損可能變成更大的虧損；而當你恐懼時，其實應該要懷抱著希望 – 希望你的利潤可以變成更大的利潤。

市場是有規律的，而市場的規律性源自於不變的人性。股市今天發生的事以前發生過，以後會再度發生，我唯一無法記住的是何時和如何發生。控制不住自己的情緒是投資者的死敵，所以人們會按照相同的方法重複自己的行為。這就是為甚麼那些圖形和趨勢，總是一再重複出現的原因。

判斷方法是否有效，首先要看原理是甚麼。Jesse Livermore 的投機之所以發揮效果，源自於始終不變的人性，而人性易於在市場下犯下錯誤。能修正錯誤，甚至反過來利用這些錯誤，很可能即是獲利關鍵。

交易是理性與感性的拉扯對抗，克服感性情緒的波動，需要理性的計劃。股市從來就不是平淡無奇的，它彷彿為了愚弄大多數人、大多數時間而設計。一個投資者如果沒有紀律，沒有明確策略，就會陷入情緒的陷阱，就像進入戰場而沒有作戰方案的將軍。

買股票的時候應該分幾次買，而且只買一定的比例，而如果我在一筆交易的損失超過了資本的10%，我就馬上賣出。實際上這不是本能，而是多年來在股市上拚殺積累的潛意識。

要賺大錢一定要在大波段中賺。起步的原因是甚麼並不重要，只要基本形勢存在，波段就能持續下去。在多頭市場，不要設法搶進搶出，買進和緊抱，一直到你相信多頭市場即將結束為止。能做到這點，必須研究市場整體狀況，才能夠對自己的判斷保持信心，堅持下去。

李佛摩高度自律，他晚上10點就寢，早上6點起床，開始大量閱讀歐洲、美國各地報紙。我想這也是 Jesse Livermore 能掌握大局、時刻堅持的秘密。

人性易於犯錯，有理性的計劃才能克制人性。對市場情勢有正確認知，徹底研究市場通盤狀況，才可能具備信心執行計劃。分批佈局、紀律撤退也是計劃中的一部份，一開始就應想好。