股市平凡人

    https://medium.com/daniel-chang的職場生活筆記/刷新未來-微軟的轉型之路-b8c83c639695 微軟股價六年漲七倍？！ 轉型 的幕後秘辛 微軟為什麼要轉型？ 把時間拉回到2004到2014的這十年。如果光從財報數字來看，微軟這十年的表現還算可以，營收成長111%，優於S&P 500的78%。但在冰山底下，微軟其實正遭遇到前所未有的危機！ 微軟的核心產品是Windows及Office，而這二個產品跟PC是唇齒相依，但PC已經是一個出貨量逐年下滑的市場。 屋漏偏逢連夜雨，正當微軟想要將PC的成功經驗複製到智慧型手機的時候，2009年iPhone的推出，徹底改變了手機的生態。當微軟想要追趕時，已經連競爭對手的車尾燈都看不到了。 「就像火車已經開走了，但人還留在月台上。」 這是一個關鍵的分水嶺。至此之後，微軟只能在後面苦苦追趕，甚至不惜重金用71億美金買下Nokia，但已經無法回天，只能眼睜睜地看著這個高速成長的市場被iPhone及Android Phone瓜分，微軟此時連旁邊吃剩的屑屑都幾乎沒有了。 如果你是分析師，你會怎麼看微軟的前景？ 這當然也直接反應在微軟的股價上。那十年，微軟的股價幾乎就像是『心電圖上的一條水平線』，只有偶然會輕微抖動一下，基本上可以忽略不計。 因為這樣的局勢變化，微軟也迎來了一個重大的轉變 — 在任十四年的CEO Steve Ballmer 終於下台一鞠躬，為微軟的歷史開啟了另一個新頁！ 印度 CEO 徹底改變了微軟 微軟第三任CEO 薩帝亞‧納德拉(Satya Nadella)於2014年2月4日走馬上任，將微軟的核心業務由原本的Windows及Office轉型為以雲端、人工智慧、客戶體驗及裝置為主，把重心放在Intelligent Cloud 及 Intelligent Edge，徹底改變了微軟。 這幾年，微軟的股價由30幾美元漲到300多美元，市值也由3,000多億美元攀升至當初無法想像的二兆二仟多億美元(2021年8月)。Morgan Stanley當時也看好微軟可能成為第一個市值超過一兆美金的上市公司，這些成果也讓Satya Nadella 榮登時代雜誌2018年最有影響力的100人之一。 改變，必須先從『認錯』開始 當許多人好奇Satya Nadella如何在短短六年...

    https://carmenux.net/jesse-livermore-quotes/ 華爾街投機之王 – 傑西·李佛摩(Jesse Livermore) 經典名言心得歸納 傑西·李佛摩(Jesse Livermore) 曾被譽為20世紀最活躍的美國股市投機客。從股票作手回憶錄、股市操盤術等書，我們可以一窺他所有的交易心法。這篇我特別整理一些名言(Quotes)，並濃縮歸納成四個大重點。即便投資方法、路線並不相同，其思維仍舊有可參考之處。 1.市場不會改變，因為人性不會改變 股市上的兩種主要情緒，希望與恐懼。希望 – 往往是因為貪婪而產生的，而恐懼 – 往往是因為無知而產生。 成功的投資者必須克服這兩種情緒。當你懷抱希望時，其實應該要恐懼 – 恐懼你的虧損可能變成更大的虧損；而當你恐懼時，其實應該要懷抱著希望 – 希望你的利潤可以變成更大的利潤。 市場是有規律的，而 市場的規律性源自於不變的人性 。 股市今天發生的事以前發生過，以後會再度發生，我唯一無法記住的是何時和如何發生。控制不住自己的情緒是投資者的死敵，所以人們會按照相同的方法重複自己的行為。這就是為甚麼那些圖形和趨勢，總是一再重複出現的原因。 判斷方法是否有效，首先要看原理是甚麼。Jesse Livermore 的投機之所以發揮效果，源自於始終不變的人性，而人性易於在市場下犯下錯誤。能修正錯誤，甚至反過來利用這些錯誤，很可能即是獲利關鍵。 2.研究整體大勢，理性的計劃 交易是理性與感性的拉扯對抗，克服感性情緒的波動，需要理性的計劃。股市從來就不是平淡無奇的，它彷彿為了愚弄大多數人、大多數時間而設計。一個投資者如果沒有紀律，沒有明確策略，就會陷入情緒的陷阱，就像進入戰場而沒有作戰方案的將軍。 買股票的時候應該分幾次買，而且只買一定的比例，而如果我在一筆交易的損失超過了資本的10%，我就馬上賣出。實際上這不是本能，而是多年來在股市上拚殺積累的潛意識。 要賺大錢一定要在大波段中賺。起步的原因是甚麼並不重要，只要基本形勢存在，波段就能持續下去。在多頭市場，不要設法搶進搶出，買進和緊抱，一直到你相信多頭市場即將結束為止。 能做到這點，必須研究市場整體狀況，才能夠對自己的判斷保持信心，堅持下去。 李佛摩高度自律，他晚上10點就寢，早上6點起床，開始大量閱讀歐洲、美國各地報紙。我想這也是 Je...

  經濟日報社論／Fed鷹式決策鴿式指引的深意 面對 通膨 居高不下，勞動市場依然緊俏，銀行隱隱然現危機，使美國聯準會（ Fed ）從如何同時達成最大就業與穩定物價的「二難題（dilemma）」，變為還要設法確保金融體系穩定的「三難題（trilemma）」，也使這次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議陷入了「升，還是不升」的困境。最後決定執兩用中，採取「鷹式決策」，繼續 升息 1碼；但同時釋放出明確的「鴿式指引」，預示緊縮周期將「更早」結束，今年的頂峰利率則會比原先的預估「較低」，但高利率維持的時間依然「更久」。 為何升息1碼已經是「鷹式決策」？在銀行倒閉事件發生之前，3月會議的決策只有「鷹式」升息2碼，或「鴿式」升息1碼兩種選項；但銀行出事之後，升息2碼之議就已經是過去式，Fed面對的是升1碼，暫停升息，或降息1碼三種選項；而只要繼續升息，就是「鷹式」決策，而美股22日收盤重挫就是最明顯的證據。 Fed會做出此一決策，首先，這表示Fed認為應該對金融穩定工具（例如流動性便利機制）與通膨對抗工具（例如升息）分別看待。一方面採取支持措施以穩住金融體系，同時升息以抑制通膨。 當前美國銀行業的問題並不在於資產的品質低劣，而是源自於中小型銀行與區域性銀行的資產（高品質長期債券）與負債（客戶存款）之間出現嚴重的「期限錯配（duration mismatch）」，所產生的流動性風險；存戶一旦擠提，這些銀行不得不認賠拋售資產，使銀行獲利萎縮或嚴重虧損，股價重挫，甚至倒閉。對此Fed已經採取「銀行定期融資計畫」，並大開貼現窗口，加上財政部決定對兩家倒閉銀行的未投保存款也提供全額保障，銀行體系的運作正逐漸恢復正常，並未出現資產拋售狂潮，銀行也並未大幅降低槓桿比率，顯示緊急措施已收到初步效果。 另一方面，對抗通膨之役還在繼續，且勢必拖得更久。2月消費者物價指數（CPI）升幅普遍略高於預估，核心CPI升幅比元月更高，服務類漲勢仍強，Fed主席鮑爾最重視的「超級核心CPI」升幅也進一步提高。其他輔助指標顯示通膨依然高度黏著，通膨心理正逐漸落地生根。 再從抑制通膨來看，由於在Fed本次會議之前，市場已經做出升息即將結束、利率即將反轉的結論；如果此時暫停升息，將益發鼓勵這種預期，促使股、債繼續走高，結果將導致金融情勢大幅轉鬆，Fed更難有效抑制通膨。 更何況Fed如果現在就中止對抗通膨，...

1929年的華爾街股市崩盤（The Wall Street Crash of 1929） 股市變化：股市崩盤，道瓊斯指數從1929年9月3日的381點下降到1932年7月8日的41點，市值縮水了90%。 匯市變化：美元貶值，因為全球經濟衰退導致了國際貿易的大幅下降。 關聯效應：銀行和其他金融機構破產，失業率激增。 對策：避免貪婪和過度槓桿，保持資產多元化，加強監管機制。 1973年的石油危機（The Oil Crisis of 1973） 股市變化：股市下跌，道瓊斯指數從1973年1月2日的1051點下降到1974年12月6日的577點。 匯市變化：美元貶值，因為石油價格上漲導致了通貨膨脹。 關聯效應：經濟衰退和失業率上升。 對策：增加能源獨立性，加強國際合作，推動可持續能源發展。 1987年的黑色星期一（Black Monday of 1987） 股市變化：股市崩盤，道瓊斯指數在一天之內下降了22.6%。 匯市變化：美元貶值，因為投資者拋售美元資產。 關聯效應：全球股市  ________________________________________ 以下是一些美國金融事件及其對股市和匯市的影響，以及可能的策略： PART 2 1929年股市崩盤（Great Depression）：1929年10月，股市崩盤引發了長達10年的大蕭條，股市和匯市都出現了大幅下跌。這個事件表明，當經濟前景不確定時，投資者可能會拋售股票和貨幣，以避免損失。策略：投資者可以在經濟萎縮時減少股票和貨幣的持有量，並將資產轉移至更安全的投資組合，如債券。 1970年代通貨膨脹（1970s inflation）：20世紀70年代中期，美國出現高通脹率，導致股市和匯市波動不定。策略：投資者可以購買抵抗通貨膨脹的股票，如能源和原材料股票，或者購買實物商品。 1987年黑色星期一（Black Monday）：1987年10月19日，股市出現了巨大的下跌，被稱為“黑色星期一”。匯市也出現了波動。策略：投資者可以減少投資組合中股票的比例，增加債券和現金的比例，以分散風險。 1997年亞洲金融危機（Asian Financial Crisis）：1997年，泰國匯率危機引發了亞洲金融危機，導致許多國家的股市和匯市大幅下跌。策略：投資者可以投資於美國的跨國公司，以減少亞洲金融危機的影響。 2008年...

  10 年 2023 只最佳成長型股票 |投資 |美國新聞 (usnews.com) https://money.usnews.com/investing/stock-market-news/slideshows/best-growth-stocks-to-buy 7 年需要認真對待的 2023 只成長股 |投資者廣場 (investorplace.com) https://investorplace.com/2022/11/7-growth-stocks-to-take-seriously-in-2023/ https://investorplace.com/category/market-insight/ https://investorplace.com/category/market-insight/  重要 Zscaler  （ ZS ）：Zscaler 的60%+增長將使2023年難以忽視。 Lithium Americas Company  （LAC  ）： LAC  是投資美國快速增長的電動汽車供應鏈的絕佳機會。 Cloudflare （ NET ）：這家雲安全公司正在證明對其產品的需求仍然很高。 Marvell Technology  （ MRVL ）：Marvell Technology 轉過了根本性轉機，服務於不斷增長的市場。 Salesforce  （ CRM ）：以目前的價格，Salesforce看起來太好了，不容忽視。 微軟 （ MSFT）： 微軟仍然打折，代表著巨大的價值。 理想 汽車 （ LI）： 理想汽車龐大的銷售基礎意味著投資者可以安全地忽略最近的問題。

  2001年2月到3月，“安然事件” 2001年初第一個交易日，華爾街股市暴跌跌幅7.23%。同年1月3日，美聯儲將聯邦基金目標利率從6.5%下調到6%，同時將貼現率從6%下調到5.75%。由於美聯儲宣布降息，美國股市大幅攀升，納斯達克指數更創下歷史以來最大的單日升幅，達14.17%。同年1月4日，美聯儲委員會將貼現率又下調0.25個百分點。市場對政策持續寬鬆的抱以期待，指數觸底反彈，2001年年初上漲至1月30日標普500指數上漲4%。 然而市場對經濟前景和企業盈利成長依然擔憂。事實證明，幾乎所有的科技股顯示第四季度盈利成長均遠低於預期：微軟（Microsoft, MSFT-US）、英特爾（Intel, INTC-US）、思科（Cisco Systems Inc, CSCO-US）等。同年1月31日和3月18日，美聯儲連續兩次降息50個基點，第一季度內聯邦基金目標利率下降了150個基點。同年3月8日，美國眾議院以230票贊成、198票反對的結果，通過10年內減免總額達9,580億美元個人所得稅的計劃，刺激疲弱的經濟基本面。 然而市場意識到企業盈利的惡化速度遠比流動性的改善要快得多，這期間美國國內和海外均發生了嚴重的風險事件。同年3月5日，美國《財富》雜誌發表文章《安然股價是否高估》（Is Enron Overpriced?），對公司財務提出疑問，“安然事件”由此爆發。同時，阿根廷金融危機浮出水面，出現了償債高峰。 美股一直下降到直至4月初，標普500指數下跌19%，納斯達克指數下跌41%，道瓊工業指數微幅上漲0.2%。相比納斯達克指數，道瓊工業指數表現了明顯的防禦性。